Der Peso-Wechselkurs wird durch Angebot und Nachfrage nach Dollar in Peso oder Angebot und Nachfrage nach Pesos in Dollar auf dem Devisenmarkt bestimmt.
Der Peso wird schwächer, wenn mehr Dollar aus dem Land gehen als hinein und umgekehrt. Dieses Ergebnis trifft auf das derzeitige System des variablen Wechselkurses zu, bei dem die Zentralbank dem Peso erlaubt, seinen eigenen Wert auf dem Markt in Bezug auf den US-Dollar oder eine andere ausländische Währung wie den Yen oder den Euro zu suchen.
Vor dem variablen Zins gab es das Festzinssystem. Nach dem letzten Krieg wurde der Wert des Pesos auf 2 Pesos pro Dollar festgelegt. Zu dieser Zeit war der Japaner auch an 360 Yen an einen Dollar gebunden.
Die Dollarknappheit zwang die Zentralbank zu Zeiten von Präsident Diosdado Macapagal zu einer Abwertung des Peso. In der Zeit von Ferdinand Marcos kam 1971 der Nixon-Schock mit der einseitigen Aufhebung der direkten internationalen Konvertibilität des US-Dollars in Gold. Folglich fanden die meisten Währungen, die wie der Peso und der Yen an den US-Dollar gebunden waren, ihre Anker gebrochen. Das variable Zinssystem war geboren.
Der US-Dollar ist die internationale Wechselwährung. Das bedeutet, dass wir zum Beispiel, um von Japan zu kaufen, zuerst die Dollar kaufen müssen, die wir brauchen, um den japanischen Exporteur zu bezahlen. Wenn der individuelle Wert der Währung jedes Landes im Verhältnis zum Dollar auf dem Devisenmarkt bestimmt wird, ist es jetzt möglich, den Wert jeder Währung im Verhältnis zueinander zu ermitteln. Wenn der Yen-US-Dollar-Wechselkurs beispielsweise 100 Yen pro Dollar beträgt und der Peso-Dollar-Wechselkurs 50 Pesos pro Dollar beträgt. Der Peso-Yen-Wechselkurs beträgt ein Peso zu 2 Yen.
Ein schwacher Peso bedeutet einen starken Dollar und das verteuert alle unsere Dollarimporte in Peso. Dadurch werden die Importe tendenziell reduziert oder das Wachstum gehemmt.
Ein schwacher Peso macht unsere Exportprodukte jedoch für ausländische Käufer billiger. Dies ermutigt sie, mehr von uns zu importieren. Mit sinkenden Importen und steigenden Exporten wächst unser Nettoexport.
Dies trägt zu einem höheren Bruttoinlandsprodukt oder BIP bei. Das ist gut. Ein höheres BIP bedeutet mehr Einkommen und Beschäftigung für unser Volk. Das BIP ist der Wert unserer gesamten Produktion von Gütern und Dienstleistungen in endgültiger Form oder die Summe der Wertschöpfung oder des Beitrags aller Sektoren zur Wirtschaft. Das Problem entsteht, wenn unsere Exporte hohe Importanteile haben, wie sie beispielsweise aus unseren Wirtschaftszonen kommen. Dies bedeutet höhere Produktionskosten, wodurch die Gewinne unserer Exporteure aus der Peso-Abwertung teilweise zunichte gemacht werden.
Die Abwertung des Pesos bedeutet auch, dass jeder Dollar, der von unseren OFWs überwiesen wird, in mehr Pesos umgewandelt werden könnte, die ihre Lieben hier erhalten. Genauso verhält es sich mit den Dollar-Renten, die hier jährlich lebende ausländische Rentner erhalten, von denen viele mit Einheimischen verheiratet sind. Für sie ist der Wertverlust des Pesos gut. Dollar-Überweisungen summieren sich nicht zu unserem BIP, aber sie erhöhen unser Bruttonationaleinkommen oder BNE. Das BNE entspricht unserem BIP zuzüglich unseres Nettofaktoreinkommens aus dem Ausland, das teilweise die eingehenden Überweisungen unserer OFWs abzüglich der ausgehenden Überweisungen der hier beschäftigten ausländischen Arbeitnehmer umfasst. Insgesamt ist unser Nettofaktoreinkommen aus dem Ausland positiv, sodass unser BNE größer ist als unser BIP. Länder mit negativem Nettofaktoreinkommen aus dem Ausland, wie Irland, haben ein geringeres BNE als das BIP. Ein größeres BNE bedeutet mehr Nachfrage. Das ist gut.
Es fördert mehr inländische Produktion und treibt unser BIP in die Höhe.
Der Preisanstieg oder die Inflation, insbesondere bei Produkten mit hohem Importanteil, geht meist mit einem fallenden Peso einher. Das ist nicht gut. Es schadet den Verbrauchern. Eine weitere Folge des sinkenden Peso-Wertes sind unter anderem die höheren Kosten für die Bedienung unserer Auslandsschulden. Wenn unsere Auslandsschulden auf Dollar lauten, bedeutet ein schwacher Peso, dass wir jetzt mehr aus unserem Budget bereitstellen müssen, um die jährlichen Zinsen und Amortisationen zu bezahlen. Das ist nicht gut. Weniger von unserem Budget wird nun für staatliche Programme und Projekte übrig bleiben.
Schließlich ist die Abwertung des Peso aufgrund der folgenden BIP- und BNE-Erweiterung zwar wirtschaftlich gut, aber nicht, wenn sie unseren Bürgern und Investoren mehr Unsicherheiten schafft. Wenn der Peso deutlich an Wert verliert wie zuletzt, werden sich viele Sorgen machen, was als nächstes passieren wird.
Wird sich der Trend fortsetzen oder umkehren? Angesichts von Unsicherheiten kann sich ein Geschäftsmann dazu entschließen, überhaupt nichts zu tun und eine abwartende Haltung einzunehmen. Andernfalls, wenn er der Meinung ist, dass die Wertminderung anhält und entsprechend reagiert, indem er beispielsweise seine Produktion für den Export erhöht, kann er am Ende verlieren, wenn sich seine Erwartung als falsch erweist.
Auch die Hausfrau kann verlieren, wenn sie die Pesoerhöhung, die sie durch den höheren Wechselkurs des Dollars erhalten hat, sofort in Pesos ausgibt, die sie von ihrem Mann im Ausland erhalten hat, wenn der Peso später gegenüber dem Dollar stärker wird.
Dies zeigt, dass übermäßige Wechselkursbewegungen wie der jüngste drastische Fall des Peso insgesamt nicht unbedingt gut sind. Die beste Politik besteht darin, den Wechselkurs stabil zu halten. Ein stabiler Wechselkurs macht die Zukunft berechenbarer. Eine bessere Vorhersehbarkeit der Zukunft erleichtert die Entscheidungsfindung bei Geschäftsinvestitionen.